数据：

　　4月14日，海关总署发布数据线路，按好意思元计价，3月我海外贸相差口5251.8亿好意思元，增长0.2%。其中，出口3139.1亿好意思元，同比12.4%，前值2.3%；入口2112.7亿好意思元，同比-4.3%，前值-8.4%%；交易顺差1026.4亿好意思元。

　　不雅点：

　　一、公共制造业景气自如，外需压力尚存。

　　3月公共制造业PMI为50.3%，较上月50.6%稍微下调。其中，发达国度制造业PMI为49.1%，较2月下落0.9个百分点；服务业PMI为52.5%，较2月上升1.6个百分点。好意思国制造业PMI从52.7%回落至50.2%，欧洲降幅收窄，其余发达国度总体施展自如。3月中国制造业PMI新出口订单不绝与新订单指数分化，虽有上升但仍位于轻松区间。公共景气度水平除好意思海外举座分解，但从数据不错看出仍有较大改善空间。现在，交易战抓续升级，翌日场面仍不豁达，永久来看不利于公共交易复苏，公共需求均被打击且景气度多在轻松区间的布景下，我国内需回暖将成为安稳经济的要津。

　　二、季节性成分主导，出口连忙回升。

　　3月出口同比增长12.4%，较上月上升10.1个百分点，从头回涨至两位数增长，大超预期。从环比来看，较1-2月上升45.9%，与相同的2014年（50.8%）及2017年（49.1%）总体保抓一致。除季节性成分以外，好意思国加征关税也产生一定出口前置效应，外贸企业纷繁提前出口，从而对出口数据造成提振。

　　从出口区域来看，3月我国对主要交易国出口无数好转。其中，对好意思国出口同比增长9.1%，对欧盟出口同比增长10.3%，对东盟出口同比增长11.6%，三者均保抓较高增速。新兴交易伙伴中，对非洲出口同比大幅增长37%，对俄罗斯出口同比增长1.9%，交易多元化神态自如强化，故意于我国应答交易战升级所带来的负面影响。

　　分居品结构看樱井莉亚qvod，办事密集型居品改善最为昭着，“新三样”出口保抓安稳。2018年以来我国“新三样”新动力汽车、锂电板、光伏居品等产业快速发展，驱动我国出口范畴在化学制品及相关居品、机械及运载建设领域呈现出增长的态势；而办事密集型居品出口增速无数督察上行，带动举座出口。

　　总体来说，季节性成分重复关税激勉的出口前置效应带动出口增速回升。我国对主要发达国际、发展中国度出口增速昭着回升，高端制造业出口金额保抓增长。跟着交易战愈演愈烈，国产商品替代进度料进一步加快，“新三样”居品制造施展亮眼，强化我国高端制造业防碍，更好地发展“新质分娩力”，通过阛阓多元化、国产替代和供应链退换，我国经济具备较强的抗风险武艺。但同期需要珍视，岂论是交易结构多元化发展已经高端制造业本事防碍均为中永久沟通，无法一蹴而就，后续需抓续眷注关税计谋以及相关产业计谋。

　　三、入口增速低位开动。

　　3月我国入口同比下落4.3%，抓续偏弱。入口增速主要取决于内需，经济复苏仍自如进行，而对好意思加征反制关税或在一定程度上影响我国入口。具体来看，本月机电居品、橡胶、高新本事居品入口同比增速较高，自动数据搞定建设、大飞机、半导体入口同比折柳增长129.9%、165.9%、8.4%；原材料入口需求偏弱，铁矿、煤、原油、制品油、自然气等居品入口折柳下落27.0%、30.3%、3.7%、27.3%、20.8%，与交易战升级关联度较大。总体来看，现在我国入口偏弱，但跌幅收窄呈低位企稳趋势。本月金融数据亮眼，反应出宏不雅计谋面正抓续发力，经济分解复苏布景下，入口额料企稳回升。

　　图 1 发达国度制造业PMI

　　图 2 我国出口同比增速（%）

　　图 3 我国出口金额季节性回升

　　图 4 CRB现货指数

　　图 5 我国对主要经济体出口累计同比（%）

　　图 6 我国入口同比增速（%）

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　　表 1 国内主要出口居品

　　表 2 国内主要入口商品

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